Profitabilité et rentabilité d’un projet : La boîte à outils pour décider

En ces temps qui courent, de nombreux projets sont proposés et la rentabilité de ceux-ci reste un sujet primordial pour tout décider.

Réunion de direction et un nouveau projet atterrit sur la table. Il parait alléchant de premier abord, tout le monde est enthousiaste. Cependant, au fond de la table, une des personnes présentes fait la grise mine. Personne ne comprend son humeur.

Il va encore casser l’ambiance, ce projet nous en avons besoin. Il prend la parole et commence à parler de valeur actuelle nette négative. Incompréhension dans la salle.

Qu’est-ce que ces grands mots ? D’où sortent ces concepts ?

Pour faire la lumière sur tout ça, penchons-nous sur les critères d’évaluation d’un projet d’investissement.

Pour évaluer un projet d’investissement, trois critères majeurs entrent en jeu :

• La valeur actuelle nette

• Le taux de rentabilité interne

• L’indice de profitabilité

Chacun de ces indicateurs illustre une caractéristique particulière du projet et facilite la prise de décision.

Commençons par la valeur actuelle nette (VAN). Elle représente la valeur des flux de trésorerie actualisés durant la période du projet.

Je vous vois écarquiller les yeux devant le terme actualisation. Il s’agit d’une technique financière qui montre que de l’argent reçu dans le futur n’a pas la même valeur aujourd’hui. Il faut donc lui appliquer un taux pour connaitre sa valeur d’aujourd’hui.

Pour revenir à notre VAN, notre projet va générer des flux de trésorerie durant toute une période. Ces flux vont devoir être ramenés à leur valeur d’aujourd’hui (actualisation) et comparés à notre investissement de base. Si la somme des flux actualisés comparée à notre investissement de base est positive, nous pouvons considérer que le projet est rentable. Dans le cas contraire, le projet ne l’est pas.

Il faut retenir que la VAN évolue dans le sens inverse du taux d’actualisation. Plus il est élevé, plus la VAN est faible.

Pour le taux de rentabilité interne (TRI), il s’agit du taux pour lequel la VAN sera nulle. Pour faire plus clair, il s’agit du taux pour lequel la somme des flux de trésorerie actualisés est égale au capital investi. Si le taux de rentabilité interne est supérieur au taux d’actualisation, le projet est rentable.

Pour finir, nous allons nous focaliser sur l’indice de profitabilité. Pour effectuer son calcul, nous allons d’abord procéder au calcul de la VAN. Pour obtenir l’indice de profitabilité, nous allons effectuer le rapport entre la VAN et l’investissement auquel il faut rajouter 1. Si l’indice de profitabilité est supérieur à 1, le projet est rentable. Dans le cas contraire, le projet ne l’est pas. En effectuant le rapport entre la VAN et l’investissement, si le résultat est positif, cela signifie que la VAN est positive et donc le projet est rentable.

Ces trois indicateurs servent à la prise de décision avant d’investir dans un projet. Cela aide aussi au cas où vous devez arbitrer entre plusieurs projets.

Si les montants sont identiques, il faut prendre en considération la VAN et le TRI.

Si les montants à investir sont différents, privilégiez le TRI et l’indice de profitabilité.

Plus besoin de faire la grise mine, tout le monde est maintenant sur la même longueur d’onde 😊.